ダブルトップ・ダブルボトムとは？ネックラインと完成の条件、だましの注意点

一言で言うと

ダブルトップは、ほぼ同じ高さの山が 2 つ並ぶ形で、上昇から下降への転換を示すパターンとされます。ポイントは、ネックラインを終値で抜けるまでは「完成」とみなさないことです。値幅の目安は考え方の一つで、届かないことも多いと理解しておく必要があります。

「山が 2 つできたから天井だ」と早めに決めつけて、その後の上昇に戸惑ったことはないでしょうか。この記事では、ダブルトップと上下逆のダブルボトムについて、形・ネックライン・完成の条件を整理します。抜けた後の戻り、値幅の目安、だましの扱いも順に見ていきます。

形と見分け方

ダブルトップ（M 字）

ダブルトップは、上昇のあとに、ほぼ同じ高さの山が 2 つでき、その間に谷がある形です。アルファベットの M に例えられます。日本語では「毛抜き天井」とも呼ばれます。

2 つの山の高値は、完全には一致しないのが普通です。谷の深さにも明確な基準はなく、実際には左右が非対称の形が多いとされます。

ダブルボトム（W 字）

ダブルボトムは、ダブルトップを上下逆にした形です。下落のあとに、ほぼ同じ安値の谷が 2 つでき、その間に山があります。下降から上昇への転換パターンとされ、W に例えられます（日本語では「毛抜き底」）。

ネックラインの引き方

ネックラインは、パターンの判断の基準になる水平線です。

ダブルトップ：2 つの山の間にある谷の安値に引く
ダブルボトム：2 つの谷の間にある山の高値に引く

ダブルボトムで、谷の間に小さな山が複数あることもあります。その場合は、最も高い山を基準にする考え方があります。ただし解釈の余地があり、出典によって扱いは統一されていません。

ネックラインは判断の起点にも、損切り位置を考える基準にもなります。そのため、正確に引くことが大切だとする解説があります。

ほぼ同じ高さの山が2つ並び、谷の安値に引いたネックラインを終値で下抜けるダブルトップの形と、山からネックラインまでと同じ距離を下にとった値幅の目安の考え方を示すサンプルデータの図

ほぼ同じ安値の谷が2つ並ぶダブルボトムで、谷の間にある2つの山のうち高いほうの高値にネックラインを引き、終値で上抜ける流れを示すサンプルデータの図

完成とみなす条件

終値でネックラインを抜けたかを見る

ネックラインを終値で抜けた時点で完成とみなす解説が多くあります。ダブルトップなら谷の安値を終値で下回ったとき、ダブルボトムなら山の高値を終値で上回ったときです。

ローソク足のヒゲだけがネックラインを抜けた場合は、完成と認めない解説もあります。抜け幅や日数で確かめる方法もありますが、基準は解説によって違います。たとえば「約 3% 抜ける」「約 3 日抜けたまま保つ」は、株式の解説での例です。

完成前に決めつけない

どの出典にも共通するのは「ネックラインを抜けるまでは、形の候補にすぎない」という点です。 2 つ目の山（谷）ができた時点で判断するのは早すぎる、とする解説もあります。ダブルトップの場合、ネックラインを割るまでは上昇トレンドが続いているとみなされます。

価格がネックラインまで下げて、しばらく推移してから反発することもあります。これだけではパターンは完成しません。

Bulkowski（トーマス・ブルコウスキー、チャートパターンの統計で知られる研究者）は、完成前の数値も示しています。ネックラインを割る前の「2 つの山」の 60% は、割らずに上昇を続けたとしています。ダブルボトムでは、確認を待たないと 48% でそのまま下落が続いたとしています。

これらは株式のデータで、FX で検証した数値ではありません。参考値として見てください。

ネックライン抜け後の戻り（リターンムーブ）

ネックラインを抜けた後、価格がネックライン付近へ戻る動きがあります。日本語の解説では「リターンムーブ」と呼ぶことが多いです。 Bulkowski の用語では、下に抜けた後の戻りを「プルバック」、上に抜けた後の戻りを「スローバック」と呼びます。

割れたネックラインは、今度は上値を抑える線として意識されることが多いとされます。ダブルボトムでは逆に、抜けたネックラインが下値を支える線になることがあります。戻りの動きは、大小を問わず起こることが多いとする解説もあります。

Bulkowski の統計では、ダブルトップの 64〜65%、ダブルボトムの 65〜67% でこの戻りが起きていました。 Bulkowski はこの戻りを「抜けた後、30 日以内にブレイクした価格まで戻ること」と定義して集計しています。本記事では期間を決めず、「抜けた後にネックライン付近へ戻る動き」として説明しています。

戻りは必ず起きるわけではなく、戻った後に再び同じ方向へ進むとも限りません。 Bulkowski のプルバックの解説では、戻りの後に下落を再開したのは 47% でした。 53% は、パターンより上へ上昇を続けたとしています。

Bulkowski は、戻りが起きるとブレイク後の成績が悪くなるとも書いています。いずれも株式のデータで、FX で検証した数値ではない参考値です（64〜67% は強気相場での集計）。

値幅の目安の考え方

基本の計算

よく紹介されるのは、山からネックラインまでの距離を使う考え方です。ネックラインから、抜けた方向へ同じ距離をとった水準を目安にします。

ダブルトップ：目安＝ネックライン −（山の高値 − ネックライン）
ダブルボトム：目安＝ネックライン＋（ネックライン − 谷の安値）

架空の数値で計算してみます。山の高値が 150.00 円、ネックラインが 148.00 円なら、距離は 2.00 円です。ダブルトップの目安は、148.00 − 2.00 ＝ 146.00 円になります。

パターンが大きいほど、想定される値動きも大きいとする解説があります。

あくまで考え方としての目安

この目安は考え方の一つで、届かないことも多くあります。 Bulkowski の統計では、高さそのままの目安に届いた割合（目標到達率）は、ダブルトップで 43〜64% でした。 100% から差し引くと、届かなかったケースは 36〜57% になります。

ダブルボトムの目標到達率は 65〜73% でした。 Bulkowski は、高さをそのまま使う方法は「あまりうまくいかない」としています。そこで、高さに目標到達率を掛けて割り引く方法を紹介しています。

一方で、大きな相場では目安を超えて動くこともあるとする解説もあります。届かないことも、超えることもある「目安」として扱うのが現実的です。数値はいずれも株式・強気相場のデータで、FX で検証した数値ではない参考値です。

だまし・弱点と、相性のよい組み合わせ

ネックラインを少し抜けてから戻る

ネックラインを少し抜けた後、パターンの内側へ戻るだましがあります。ダブルボトムでは、上に抜けた後に下落し、谷の安値を割り込む例もあります。

ダブルトップで一時的に下抜けてから回復する動きを「ベアトラップ」と呼ぶ解説があります。ダブルボトムで一時的に上抜けてから下回る動きは「ブルトラップ」と呼ばれます。対策としては、終値で判断する、ヒゲだけの抜けは採用しない、といった方法が挙げられています。

ダブルトップの2つ目の山のあと、下ヒゲだけがネックラインを下に抜けて終値は線の上で確定し、その後価格が上昇していくだましの例を、該当の足を拡大して示すサンプルデータの図

確認した後も失敗はある

ネックラインを終値で抜けた後でも、思ったほど動かないことがあります。 Bulkowski は、ブレイク後に 5% 以上動かなかった割合を「損益分岐の失敗率」として集計しています。

Bulkowski は山・谷の形（細く尖ったものと、幅が広く丸いもの）の組み合わせで 4 種類に分けて集計しています。下の表は、その 4 種類の値の範囲です。

項目	ダブルトップ	ダブルボトム
確認前に失敗した割合	60%	48%
損益分岐の失敗率（ブレイク後に 5% 以上動かなかった割合）	20〜25%	12〜16%
抜けた後の戻りが起きた割合	64〜65%	65〜67%
目標到達率（高さそのままの目安に届いた割合）	43〜64%	65〜73%

出典：Bulkowski（ThePatternSite）。株式のデータ（確認前の行以外は強気相場での集計）で、FX で検証した数値ではありません。参考値として扱ってください。

時間軸による違い

「長い時間軸で形成されたパターンほど信頼性が高い」とする解説もあります。上位足のトレンドの向きと合っているかを確かめる、週足でも確認する、といった勧め方もあります。ただし、これを数値で検証したデータは確認できていません。

統計や形の基準を示す海外の解説は、日足以上の株式チャートを前提にしていると読めます。 5 分足など短い時間足で同じように当てはまるかは、わかっていません。

FX の出来高はティックボリューム

株式の解説では、出来高の増え方を確認材料にすることが多くあります。たとえば、2 つ目の山への上昇は出来高が少なく、ネックライン割れで出来高が増えるのが典型とされます。

FX には取引所のような出来高がなく、ツールによってはティックボリューム（値動きの回数）で代用されます。 FX は主に店頭取引で、市場全体の出来高を一括で集計できないためです。ティックボリュームは、取引の量そのものではありません。

そのため、株式の出来高の解説をそのまま当てはめないよう注意が必要です。

相性のよい組み合わせ

このパターンは常にうまくいくわけではないので、ほかの指標と併せて確かめることを勧める解説が多くあります。

移動平均線 移動平均線は、一定期間の価格の平均をつないだ線です。ネックライン付近に移動平均線がある場面に注目する例や、ゴールデンクロスと合わせて確かめる例が紹介されています。

RSI・MACD などのオシレーター 2 つ目の山が 1 つ目を少し上回ったときに、RSI のダイバージェンスを見る使い方があります。ダイバージェンスとは、価格と指標が逆の動きをすることです。 MACD や一目均衡表と併せて確かめる解説もあります。

リスク管理もセットで考える

多くの解説では、ダブルトップなら 2 つ目の山の上を、パターンが否定される位置として扱っています。ダブルボトムなら、2 つ目の谷の下がその位置です。パターンは外れることがある前提で、損切りの位置を先に考えておく必要があります。

損切り幅を決めたら、その幅での取引数量も確認しておくと、損失を想定の範囲に収めやすくなります。ただし相場が急に動いたときは、逆指値でもスリッページ（注文価格と約定価格のずれ）が起きることがあります。その場合、損失が想定より大きくなることがあります。