一言で言うと
RSI の使い方のポイントは、相場の状態で読み方を変えることです。 70/30 の目安が機能しやすいのはレンジ相場で、強いトレンドでは高い水準や低い水準に張り付きやすくなります。 ダイバージェンスも単独では判断せず、移動平均線などトレンドを確かめる指標と組み合わせて使われます。
「70 を超えたから下がるはず」と考えて、思わぬ損失を出した経験はないでしょうか。 この記事では、RSI の計算式と設定値、だましが起きる理由、組み合わせ方を順に整理します。
仕組みと計算式
RSI（Relative Strength Index、相対力指数）は、J. Welles Wilder Jr.（ワイルダー）が考案した指標です。 1978 年の著書 New Concepts in Technical Trading Systems で発表されました。 分類はモメンタム系オシレーターです（相場の勢いを、一定の範囲で上下する線で表す指標）。
RSI は、一定期間の値上がり幅と値下がり幅のうち、値上がりがどれだけを占めるかを 0〜100 で表します。 50 が中立の目安です。 日本の証券会社の解説では「相場の過熱感を測る指標」と説明されることが多くあります。
基本の式
まず、ローソク足 1 本ごとの値上がり幅（上昇幅）と値下がり幅（下落幅）を出します。 下落幅はマイナスをつけず、正の値として扱います。
- RS ＝ 平均上昇幅 ÷ 平均下落幅
- RSI ＝ 100 − 100 ÷（1 ＋ RS）
平均下落幅が 0 なら RSI は 100、平均上昇幅が 0 なら RSI は 0 になります。
ワイルダーの平滑化（原典の計算方法）
原典では、平均の出し方に「平滑化」と呼ばれる方法を使います。 前回の平均を引き継ぎながら、少しずつ更新していく計算です。 期間 14 の場合は次のとおりです。
- 1 回目：直近 14 本の上昇幅・下落幅をそれぞれ単純平均する
- 2 回目以降：今回の平均上昇幅 ＝（前回の平均上昇幅 × 13 ＋ 今回の上昇幅）÷ 14
- 平均下落幅も同じ形で更新する
この方式は前回の平均を引き継ぐため、計算をどこから始めたかで値が少し変わります。 そのため StockCharts は、250 本以上さかのぼって計算しています。
単純平均版（カトラー式）とツールによる値のずれ
日本の証券会社の解説やツールでは、単純平均版（カトラー式）も多く使われています。 こちらは常に直近 14 本だけを単純平均する方式です。 「上昇幅の合計 A ÷（A ＋ 下落幅の合計 B）× 100」という形で載っていることもあり、計算結果は同じになります。
カトラー式は、ワイルダー式が計算の始点によって値が変わる点を問題視して提案されました。 両者の値は似ていますが、まったく同じにはなりません。 ツールによって値が少しずれるのは、この計算方式の違いが原因になりえます。
ほかに、通常の EMA（指数平滑移動平均）で平均を出すツールもあります。 方式を一つに決めて使い続けることを勧める解説もあります。
一般的な設定値
FX のツールでは、期間 14 が一般的です。 14 はワイルダーが推奨した標準値で、多くのソフトで初期設定になっています。 楽天証券 MarketSpeed FX の初期値も 14 です。
期間を変えたときの性質
| 期間 | 例 | 性質 |
|---|---|---|
| 短くする | 7、9 など | 値動きに敏感になり、シグナルが増える。だましも増える |
| 標準 | 14 | ワイルダーの推奨値 |
| 長くする | 25、30 など | 線がなめらかになり、シグナルは減る。反応は遅れる |
「だまし」とは、シグナルが出たのに、その方向に値動きが続かないことです。 14 以外によく使われる期間として、9 と 25 が挙げられています。
水準ライン（70/30 と 80/20）
ワイルダーは、70 以上を買われすぎ、30 以下を売られすぎとしました。 80/20 は、シグナルを絞りたいときや、期間を短くしたときに使われることがあります。 80/20 にすると、シグナルの数は減ります。
チャートでの読み方
70/30 は「入った後の反転」を見る
RSI が 70 以上になると「買われすぎ」、30 以下になると「売られすぎ」と判断されることが多くあります。 ただしゾーンに入っただけで判断せず、ゾーンに入った後に反転したところを見る、という解説もあります。 70/30 による判断がよく機能するのは、レンジ相場（一定の価格帯を上下する相場）です。
この図は後から見た典型例で、リアルタイムでは同じ判断をするのが難しい点に注意が必要です。
強いトレンドでは張り付く
強いトレンドでは、RSI が長い期間、買われすぎや売られすぎの圏内にとどまることがあります。 何週間、何か月も極端な水準にとどまり、使えるシグナルがほとんど出ないという指摘もあります。 数値だけを見て逆張りすると、トレンドに逆らうことになります。
強い上昇トレンドでは 40 を割りにくく、70 超えに張り付く傾向がある、とする見方があります。 下降トレンドではその逆の動きになります。 トレンドが出ているときは、70/30 の数値だけで反転を判断しないことが大切です。
50 ラインでトレンドの勢いを見る
50 付近は「トレンドなし」の目安とされます。 トレンドがはっきりしているときは、50 を基準にする使い方も紹介されています。 上昇中は 50 より上で RSI が上を向いた場面、下降中は 50 より下で下を向いた場面に注目する考え方です。
ダイバージェンス（逆行）
ダイバージェンスとは、価格と RSI が逆の動きをすることです。
- 弱気のダイバージェンス：価格は高値を更新したのに、RSI の高値は前回より低い
- 強気のダイバージェンス：価格は安値を更新したのに、RSI の安値は前回より高い
この意味づけには、2 つの見方があります。 ワイルダーは、ダイバージェンスを転換のサインと考えました。
一方で Cardwell（カードウェル）は、弱気のダイバージェンスを上昇トレンドの中で出るものと考えました。 普通は一時的な調整で終わり、トレンドの確認になるという見方です。
買われすぎ・売られすぎの水準を経た後に出るダイバージェンスのほうが、信頼度は高いとされます。 ただしダイバージェンスが出ても、必ず反転するとは限りません。 単独では判断せず、ほかの根拠と組み合わせることが前提です。
補足：ヒドゥン・ダイバージェンス
価格は安値を切り上げているのに、RSI は安値を切り下げている形もあります。 Cardwell はこれをポジティブ・リバーサルと呼び、上昇トレンドの継続を示すとしました。 同じ考え方は「ヒドゥン・ダイバージェンス」として、トレンド継続のサインと説明されることもあります。
だまし・弱点と、相性のよい組み合わせ
主な弱点
- 強いトレンドで張り付く：シグナルが早く出すぎて、大きな値幅を取り逃がすという指摘がある
- ダイバージェンスのだまし：強いトレンドでは、天井までに弱気のダイバージェンスが何度も出ることがある
- 売買する価格までは示さない：ダイバージェンスは方向のヒントにすぎない
- 期間を短くするとだましが増える
- 70/30 は絶対の基準ではない：通貨ペアごとに動き方が違う。過去のチャートで確かめて調整することを勧める情報源が複数ある
- 計算方式で値がずれる：ワイルダー式とカトラー式、計算の始点の違いで値が変わる
だましを減らす確認の順番
だましを完全に避けることはできません。 ただ、次の順で確かめると、RSI の数値だけで判断することを減らせます。
- トレンドが出ているかを確かめる：移動平均線などトレンドを確かめる指標で、相場の向きを見る
- トレンドが出ていれば 70/30 だけで逆張りの根拠にしない：強いトレンドでは RSI が張り付きやすいため
- ゾーンに入った後の反転を見る：70/30 のゾーンに入っただけでは判断しない
- ダイバージェンスは出た場所と他の指標で確かめる：買われすぎ・売られすぎの水準を経た後のものか、MACD など別の指標でも同じ方向かを見る
- 損切りの位置を先に決める：シグナルは外れることがある前提で、ストップ注文と組み合わせる
相性のよい組み合わせ
多くの解説で共通しているのは「RSI だけで判断せず、トレンドを確かめる道具と組み合わせる」ことです。
移動平均線（トレンドの向きを確かめる） 移動平均線は、一定期間の価格の平均をつないだ線です。
StockCharts には、200 日移動平均線を使ったスキャン例があります。 価格が 200 日移動平均線より上にあり、期間 5 の RSI が 30 以下に下がった銘柄を探すものです。 逆に、200 日移動平均線より下で RSI が 70 以上になったパターンも用意されています。
ボリンジャーバンド 2 つの指標が同じ方向を示す場面の例として、RSI が 30 以下で価格が −2σ に触れた場面などが挙げられています。 RSI そのものに ±2σ のバンドを重ねる「RSI ボリンジャー」を紹介する証券会社もあります。
MACD MACD のゴールデンクロス・デッドクロスで、RSI のシグナルを確かめる使い方が紹介されています。 ダイバージェンスを MACD やストキャスティクスなど複数の指標で確かめることを勧める解説もあります。
ローソク足、サポート・レジスタンス 価格そのものの形や、意識されやすい価格帯と合わせて見る方法も挙げられています。
リスク管理もセットで考える
RSI のシグナルは、外れることを前提に使う必要があります。 ダイバージェンスの解説でも、ストップ注文（損切り注文）の併用が勧められています。 損切り幅を決めたら、その幅での取引数量も確認しておくと、損失を想定の範囲に収めやすくなります。
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